手机浏览器扫描二维码访问
vision pro遭遇退货潮立讯精密还能投资吗（第1页）
2月16日是VisionPro尝鲜期的到期日，不过有用户“吐槽”其使用体验差，出现头晕头疼、眼睛疲劳、佩戴体验不舒适等情况。
更有大量用户选择退货。
今天，我们就一起来看看让大家提心吊胆的立讯精密。
一、投资逻辑复盘
从2023年8月8日的分析来看，开始注意到立讯精密是因为一则新闻，新闻中说AppleVisionPro（苹果公司首款头显），有可能成为一个划时代的产品，且在2023年底大概交付40万台。
而AppleVisionPro的独家组装商全世界只有一家，也就是立讯精密。
通过定性分析，发现自2022年开始，立讯精密基本上就只做消费电子，这部分业务占到了立讯精密总营收的80%以上，说得直白点就是立讯精密专门给可爱的苹果公司打工。
立讯精密给苹果做代工，是从2011年MACBookiPad内部连接线开始，然后在苹果的整个生态圈一步步往前发展。
给苹果做代工的好处是营收会增长，坏处是苹果会压缩代加工商的利润。
从苹果历代产品上市情况来看，苹果基本上有这样一个传统，叫做“第三代必火”。比如：iphone，iWatch以及AirPords，走的几乎是一样的剧本。
由此推断，苹果2023年推出VisionPro，这个头显要是能够点燃全市场的话，估计要到2026年。
这对立讯精密来说是一个非常好的消息，因为全世界只有它一家在做VisionPro的组装。
消费电子版块营业利润排名第一的上市企业是工业富联，排名第二的是立讯精密。所以，针对立讯精密定量部分的分析，主要拿工业富联对比着来看。
通过对比分析，发现自2019年开始，立讯精密净资产收益率ROE开始超过了工业富联，且到目前为止一直高于工业富联，因为立讯精密的毛利率比工业富联高。
立讯精密存货周转率，从2021年开始超过了工业富联；总资产周转率比工业富联要低一点，现金循环周期要远远好于工业富联。
立讯精密的资产负债率不是很漂亮，而且高于工业富联。但是，作为一家代工公司，资产负债率在50%-60%之间，还是在可接受范围内。
立讯精密每年的营收增长，营业利润以及现金净流量增长全面碾压工业富联。
本次直播推荐时立讯精密的估值不算特别便宜，但结合立讯迷精密定性与定量分析，总体还是不错的，所以立讯精密在满分13分的情况下得到了10分。
最终给出立讯精密投长期投资价值四颗星，风险度也是四颗星（说明风险不低），投资周期是三年及以上。
知道了立讯精密的投资逻辑，它近期的状况如何？
二、所处行业现状
立讯精密的业务集中在消费电子、汽车电子、通讯业务等领域。
（一）消费电子领域
消费电子领域垂直整合的行业趋势明显，主要因为近年来技术创新放缓，疫情期间提前消费导致2023年市场需求不足等因素，品牌商对供应链成本控制诉求加强。
与此同时，消费电子领域竞争格局趋向稳定，品牌商A客户稳居市场份额第一的位置，多项电子消费品实现增长。
如此行情下，许多消费电子供应商采取大客户绑定+垂直整合的战略稳定营收基本盘，通过垂直整合打通供应链提高在大客户供应链中的供给份额，降低企业成本，保障自身核心竞争力。
立讯精密于2017年成为Airpods组装厂商，凭借高产能高良率份额逐步提升，并于2019年成为AirpodsPro独家代工厂商。
2020年立讯精密收购纬创子公司顺利切入海外大客户手机代工组装服务，并逐步提升组装份额，于2023年成为iPhone15Plus主力组装厂商，同时首次拿下海外大客户高端机组装订单，总组装份额占iphone15系列20%左右，未来组装份额有望持续提升。
在智能手表方面，2022年立讯精密承担了40%的AppleWatch产量，成为2022下半年最大智能手表外包制造商。
随着元宇宙的发展，XR产品作为不可缺少的接入口，呈现出取代智能手机的趋势，将在信息维度由二维向三维升级中发挥重要作用，未来在便携性、高价格痛点解决后发展空间将进一步扩大。
Technavio数据显示，到2027年，全球XR市场规模预计将增加至4214亿美元。
立讯精密作为机声光电一体化大型供应商，深度参与到大客户新一代产品布局中。
截至2022年，立讯精密累计研发投入超过200亿元，主要用于对大客户产品的升级迭代，以及对先进工艺制程及先进材料的前瞻性投入；
小主，这个章节后面还有哦，请点击下一页继续阅读，后面更精彩！
在研发VisionPro头显期间，立讯和大客户展开了密切合作，有望切入更多的模组件相关产品供应链，充分受益于VisionPro的销量崛起；
根据canalys测算，预计VisionPro头显上市后五年累计销量会超2000万台，市场规模超百亿美元。立讯未来有望持续受益于MR头显系列放量，构筑新业绩增长点。
（二）汽车电子领域
从亡灵法师开始 人在四合院：我是何雨柱 系统误判，刚满18成仙帝？ 大命运术 大神通天 猫猫好，书生坏 重生嫁厂长，养三胎，娇妻美又辣 我在现世开辟修仙路 四合院，融合万物，耕耘四九城 是兵也是警 gb快穿之拯救男配手册 帝君退下，不要虐让心魔来宠 表姑娘娇俏，错撩偏执兄长躲不掉 提刀出马仙 风驰江湖行 开发生化危机我给各国普及T病毒 天宙灵渊 师承吴家村，脑壳有点疼 开局迎娶四大美女，我要做皇帝 萝莉店长：末世在线营业
男主他不按套路来
男主他不按套路来简介emspemsp关于男主他不按套路来十七岁时，满脑子冒粉泡的云梁在自己奢华的生日宴上许愿神哪，请让我拥有一段真挚的爱情，即使因此失去现在所有的物质享受我也愿意！她云梁许愿就是灵，生日刚过完家里就破产了呃，好像重点不对。十年后二十七岁的云梁在心里虔诚祷告神呐，求你保佑我早点发财，只要能赚好多钱，我宁愿打一辈子光棍儿！神云梁不明白了，就算第一个愿望撤回无效，也不用把自己丢在这么个陌生的世界吧，而且一来就被人追杀，她还什首发rousewuccpo1⒏υip...
藏起孕肚离开，总裁前夫哭红眼
和陆北川领结婚证的那天，安夏觉得自己幸福的拥有了全世界。可婚后的三年安夏犹如受了活寡受尽羞辱。直到看到新闻上丈夫和前女友高调秀恩爱，安夏才知道陆北川不是不会爱人，只是不会爱她。心死之后，安夏留下离婚协议，丢下婚戒，远走他乡，从此杳无音讯。那天之后，人人都传陆北川疯了。掀翻全城找遍每一个角落只为了找一个普通的素圈...
海贼之心灵果实
穿越至洛克斯时代的地球青年，成为了心灵果实能力者，看他用地球玄幻的思路让火影的别天神，死神的镜花水月在海贼世界驰骋，成为一代心灵王者。如果您喜欢海贼之心灵果实，别忘记分享给朋友...
撩妻总裁日后见
撩妻总裁日后见简介emspemsp关于撩妻总裁日后见一场豪门赌局，她误上沣城名贵诀少的床。外界传闻，他为人冷酷霸道，手段狠辣。可在她面前，却一心一意的只是要宠她。安安，我热！他眼神炙热。一言不合，他将她里外吃了个遍。本以为是一场爱情的角逐，直到他记忆深处的女人出现她大度祝福，欲转身离开，却换来他日以继夜，愤怒下的疯狂掠夺。慕安安，不承认错误，你就别想离开！...
五代第一太祖爷
图书管理员朱秀穿越到五代十国末期。彼时，刘知远刚刚建立后汉，郭威刚当上新朝廷的枢密使，柴荣弃商从戎逐渐崭露头角，官N代赵匡胤正游历四方，苦苦探寻人生的意义和方向武力值为负数的朱秀，当不了乱世草头王，只能低调求活。好在他知道这个时代的所有大腿，郭威柴荣赵大他决定跟随时代大流，一根根挨个儿抱紧，最大的梦想是混一个开国功臣。可最后，朱秀渐渐发现，最粗大腿竟是他自己！他才是那个注定结束乱世，开创国基的太祖皇帝！如果您喜欢五代第一太祖爷，别忘记分享给朋友...
天医归来
天医归来简介emspemsp关于天医归来萧牧之，注定要背黑锅被处处排挤的实习医生，却身怀绝技，玩转花都医院，吊打各种不服。他是美女眼中帅气迷人的帅哥，患者眼中起死回生的医神，专家教授眼中离经叛道的妖孽，却凭借一手逆天医术，专治各种不服，可他只是淡淡一句，别惹我，别求我，因为我对美女，金钱一点都不感兴趣！...