妙笔文学

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第415章 退市惩罚机制就是个笑话（第1页）

“哦？老陈，这…～又从何说起？”

老金很是不解。

“老金哥，如果从股民的立场出发，你这么想是对的。”

陈昊解释道：“但如果你若站在没有角度的角度去看，这里边可要细说从头了。推行注册制，在很长一段时期里，确实会影响到二级市场的活跃性。继而导致出现越来越多的垃圾股，地仙股，还有僵尸股等。”

“但不得不说，注册制改革，它可以促进市场的发展、提高信息的透明度、防范隐患风险、增强市场定价能力、降低融资成本、以及加大违法打击力度和优化监管职能等等。”

“暂且抛开当下股民的身份，综合以上几点，咱就凭良心凭理性地说，注册制长期来看，不可谓不好。”

在此简单说下。

首先，注册制要求公司在上市前，是必须披露大量信息，包括财务报表、公司治理结构、内幕信息等。

这些信息往往有利于投资者，了解到该公司的情况，提高信息透明度。

其次，注册制同样可以让更多的企业通过股票发行融资，加快资本市场的发展，促进市场的繁荣。

证券监管机构也将更加严格地审核企业信息披露，确保企业披露的信息真实可靠性。避免虚假信息误导投资者，从而更好地防范市场风险。

并且有助于深化市场化改革，市场对于证券的定价能力增强，优胜劣汰的作用得到发挥，资本市场活力和企业竞争力，将被充分激发。

对于公司企业来说，主要可以降低融资成本。

注册制由实质审查转变为形式审查，企业即使没有连续盈利三年，甚至亏损。

换句话说，只要充分信息披露，也能够上市。

且审核周期缩短，企业融资成本降低，提升发行效率。

还有一点就是，侧面地加大了违法打击力度，优化了监管职能。

不过事在人为，监管到不到位不仅看制度，关键还得看人，有没有在其位谋其政，任其职尽其责。

否则，什么都是假的。

老金点点头，又摇摇头，“老陈，你说的这些都对，我也认同。但无可厚非，一旦实行注册制，那岂不是什么公司都能上市？亏损也能上市，那我们的股市不可就真像你说的那样垃圾成堆了。”

陈昊嗯道：

“在很长一段时间里，确实是会出现这么一种情况。这个时期也是最不适合广大散户投资者，进入到市场的一个时间段。”

“所以我刚刚也说了，注册制试运行前期，短期里它是利好股市的。这个利好是因为为了树立，稳固投资者信心，起初会有国资委，大型公募，以及社保基金等大资金进场兜底。”

“但只要一旦过了这个利好期，随着越来越多的公司通过注册制快速通道进入二级市场。过渡后就会进入很长时间里的低迷期，这段时期里的股市就会失去原有的活性，弹性。”

“其实说到底，还是因为各种制度不够完善。注册制必然会引起大批量的公司争先恐后地上市，但池塘里的鱼姑且就这么多。光上市没有退市，久而久之二级市场就成了一潭死水。”

话说到这，老金俨然明白了过来。

绕来绕去还是之前的那些个制度问题，进出的合理管控问题。

A股上市公司退市的原因，目前也就这么几种情况——

一是财务指标。上市公司连续三年亏损，或者净资产为负，或者营业收入低于一定金额等，有可能触发退市。

二是重大违法违规。上市公司存在重大违法违规行为，如财务造假、信息披露违规等，也可能导致退市。

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