妙笔文学

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第2210章 粪坑里挑石头（第2页）

奥哈刚理直气壮的说道。

陈默都被他这种理直气壮的态度给弄的气笑了。

默苑资本投资的不少公司，都被这三家评级机构做空过。

之前陈默还以为是基金会授意的，现在想想……

原来是没交够保护费啊！

！

！

奥哈刚话说开了，索性也不在乎了，反正这些在圈子里也不是什么秘密。

“陈先生我猜你来调查这些，跟您之前购买了不少cds产品有关吧？”

“看在科万特先生面子的份上，我可以跟您透露一个信息，现在银行正在大肆出售新型CDO产品——合成型CDO。”

奥哈刚合着咖啡，不急不缓的笑着道。

次级贷款出现后，MBS根据其不同的还款人信誉分，把它们分为了好、中、差三个等级。

好的违约风险低，非常容易出手卖掉。

差的风险高，但是给的利息也高，所以会受到追求高收益的投资者的青睐。

只有中一级的不上不下，最难出手。

CDO的出现，正是在解决这个问题。

投资银行把中一级的MBS买入之后综合打包成CDO产品，再根据这部分MBS中违约风险的高低，继续划分为好、中、差三个等级，再次出售。

这样原本不好卖的中等的MBS，换了个马甲叫CDO，就至少有三分之二的产品（好等级和差等级）可以轻松出手。

至于剩下的中一级的CDO产品，无非是继续玩套娃的把戏，继续划分好、中、差三个等级，然后再换个名字继续出售。

当然，这其中离不开这群评级机构的帮忙。

他们套娃的产品，就是合成型CDO产品。

这些产品，拿过来评级之后，统统是3A级债券（理财产品）。

追本溯源回去，哪怕是CDO的老祖宗MBS它本身就已经是次贷这种非常扛不住风险的强相关产物了。

那么从MBS里剥离出来的中等产物，再无限套娃下去的产物，是什么？

答辩！

罗克·科万特捂脸：“他们疯了，这是把大便当黄金卖啊！”

奥哈刚笑了：“这下你们懂了吧。

其实根源不在我们评级机构这儿，就算没有我们，他们那么个包装法，我们大概率也会给评3A。”

“整个债券市场都烂透了，99%的债券都是答辩，你难道让我们评级机构全给他们评B乃至C不成？”

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